炼金丨华尔街热议:半导体的波动

编辑:鹿鸣


当半导体库存达到2000年以来的最高水平的时候。技术人员纷纷表示,这应该是华尔街的话题。


本期“炼金”栏目将为大家带来华尔街热议的半导体行业,一起去看看为何美光一月内涨了40%?在特朗普叫停博通收购之后,对半导体行业又有怎样的影响。



大量的推动力


上次半导体类股股价如此之高的时候,全世界都被对于千年虫问题的恐惧所笼罩,金·凯瑞(Jim Carrey)的《格林奇》(The Grinch)是最受欢迎的电影,而布兰妮·斯皮尔斯(Britney Spears)也在歌曲排名榜单相当的火。

 

换句话讲,这是一段很长的时间。一个技术研究员认为这个行业所花费的几十年功夫而迎接的回归是华尔街最重要的故事之一。


“忘掉道指上的整数吧。这是我们应该讨论的问题。”周一,奥本海默的技术分析主管Ari Wald告诉CNBC的“贸易国家”。

 


拥有30个芯片库存的PHLX Semiconductor SOX ETF已经超过了2000年3月的纪录高点,在2018年上涨了近16%。今年2月,该指标抵抗了一波猛烈抛售,平稳地结束了本月交易 (以科技股为主的纳斯达克指数在2月收盘时下跌了近2%)。

 

“大量的推动力”推动了半导体行业的发展,“倾斜投资”高级投资组合经理Michael Binger在周一的“交易国家”中表示,对电子产品的高需求仍然存在,物联网市场正在增长,所有迹象都指向了行业整合。



美光科技


尽管半导体业务的收益颇丰,但Wald和Binger确实看到了一种可能领先于同行的股票。


“如果我必须买一个半导体股,那我一定会买Micron (美光科技)”,Binger说道。

 

过去18个月,芯片制造商的上升趋势帮助美光重新回到了2000年10月以来的最高水平。该公司股价自去年8月以来从未创下盘中高点。


他说:“美光现在正在全速运转,而且现在很便宜。”


美国第五大芯片制造商的市盈率为6倍。SOX ETF的预期市盈率为16倍,纳斯达克指数为23倍。

 

沃尔德说,这些图表支持了美光的乐观看法。2月初,美光股价跌破50日移动均线,但在2月中旬涨了回来。自2016年7月以来,其股价并未跌破200日移动均线。

 


“这虽然是短期内的超买,但我们的研究表明,这只股票应该在未来几个月和几个季度内继续保持良好的状态,”Wald说道。

 

美光的相对强弱指标(衡量超买情况的指标)为81。SOX交易所交易基金指数为70,纳斯达克指数为67。

 

在野村证券分析师上调其价格目标后,美光股价周一又上涨10%。野村(Nomura)将其目标价从55美元上调至100美元,并预期今年晚些时候加工芯片的定价将会提高,也提到了回购和派息的可能性。

 

FactSet的数据显示,分析师对美光的平均评级为买入,平均价格目标为61.89美元。这意味离周五收盘时有12%的涨幅空间。野村证券是目前给出最高价格目标的华尔街分析师。



特朗普叫停博通


美国时间周二,受博通收购高通交易被美国总统特朗普叫停的影响,美股整个科技板块出现大跌。

  

在周二常规交易中,标准普尔500指数科技板块下跌超过1%,这是自今年3月1日以来该板块的最大跌幅。

  

分析人士认为,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)周一下令禁止博通与高通合并,导致了此次下跌。



他们表示,并不是博通与高通这项交易的失败导致美股科技板块下跌,而是特朗普强硬措施造成的影响。此前,在一些交易日,尽管美国科技股普遍下跌,高通股价却出现逆市上涨。


在过去12个月,由芯片巨头英特尔、英伟达和德州仪器主导的标准普尔500半导体亚板块同比增长近45%,一直在引领科技板块的增长。

  

市场研究公司CFRA Research的首席技术分析师斯科特·凯斯勒(Scott Kessler)表示,高通和博通合并失败,对半导体亚板块的打击尤其大。

  

凯斯勒在接受CNBC采访时表示:“整个事件让人们倒吸一口冷气,因为至少看起来,美国政府的保护主义色彩变得越来越浓厚,目前表现在提高关税,破坏并购交易上。从广义上讲,这些措施对美国半导体领域以及整个科技行业来说可能并不是好事。”

  

他指出,一向领涨科技板块的半导体亚板块指数持续走低,可能会吓走科技行业的投资者。

  

周二,美股半导体亚板块下跌逾1%,与近52周的最高值相比下跌逾3%。

  

凯斯勒称:“这是一个相当大的波动。”






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